Vítolo Daniel Roque
Capital emprendedor y sociedades por acciones simplificadas (SAS)
La Ley Thomson Reuters
Páginas: 730
Formato: 17 x 24 cm
Precio: $ 4887.00
Peso: 0.94 kgs.
ISBN: 9789870335856
Índice
Índice General
Primera Parte
Análisis del Sistema de Apoyo al Capital
Emprendedor
I. El apoyo a los emprendedores: un antiguo y postergado anhelo.... 1
II. La cuarta revolución industrial que llegó para quedarse................. 8
III. ¿Emprender o no emprender?............................................................ 12
IV. Antecedentes de la ley 27.349............................................................. 18
V. Latinoamérica y los startups............................................................... 24
VI. Las respuestas de los gobiernos en materia de políticas de financiamiento a las PyMEs......................................................................... 28
VII. El objeto perseguido por el nuevo régimen legal argentino de apoyo al capital emprendedor............................................................... 30
VIII. Los nuevos institutos creados por el legislador ................................ 31
IX. El llamado crowdfunding .................................................................... 32
X. La Sociedad por Acciones Simplificada (SAS) .................................. 36
XI. La SAS como modelo estructural transicional .................................. 38
XII. La ponderación del nuevo régimen legal .......................................... 41
Segunda Parte
Comentario exegético de la ley 27.349 de Apoyo
al capital emprendedor
Título I
Apoyo al capital emprendedor
Capítulo I
Disposiciones generales
Art. 1º. Objeto. Autoridad de aplicación................................................... 53
1. Introducción...........................................................................
Daniel Roque Vítolo
- X -
2. El emprendedorismo o emprendedurismo y sus efectos.......... 56
3. El capital emprendedor en la ley 27.349 ..................................... 58
Art. 2º. Emprendimiento. Emprendedores................................................ 61
1. Introducción.................................................................................. 61
2. Los emprendimientos .................................................................. 62
3. Los emprendedores...................................................................... 65
Art. 3º. Instituciones de capital emprendedor e inversores en capital
emprendedor............................................................................................... 70
1. Las instituciones de capital emprendedor ................................. 71
2. Los inversores en capital emprendedor...................................... 73
Art. 4º. Registro de Instituciones de Capital Emprendedor..................... 73
1. Introducción.................................................................................. 74
2. La Reglamentación del Registro (decreto 711/2017)................. 76
3. La implementación del Registro (res. E 598/2017 de la Secretaría de Emprendedores y de la Pequeña y Mediana Empresa).................................................................................................. 76
3.1. Destino de los aportes........................................................... 77
3.2. Requisito para la renovación de la inscripción................... 79
3.3. Información a ser recabada por el RICE.............................. 79
3.4. Inscripción en el RUM .......................................................... 80
3.5. Trámite de inscripción en el RICE....................................... 80
3.5.1. Exclusiones ................................................................. 81
3.5.2. Efectos de la presentación......................................... 82
3.5.3. Documentación a ser acompañada.......................... 84
3.5.4. Propuesta de valor...................................................... 88
3.5.5. Tabla de evaluación.................................................... 89
3.5.6. Observaciones y Rechazo de la solicitud.................. 90
3.5.7. Certificado .................................................................. 91
3.5.8. Información y modificaciones .................................. 92
3.5.9. Cancelación de la inscripción................................... 92
Art. 5º. Instituciones de capital emprendedor. Inversores en capital
emprendedor. Inscripción......................................................................... 93
1. Introducción.................................................................................. 94
2. Efectos de la inscripción .............................................................. 94
3. Reglamentación............................................................................ 95
Art. 6º. Requisito común.............................................................................. 95
1. Introducción.................................................................................. 95
2. Prevención de lavado de dinero .................................................. 96
Índice General
- XI -
Capítulo II
Tratamiento impositivo
Art. 7º. Beneficios. ........................................................................................ 96
1. Introducción.................................................................................. 98
2. Reglamentación............................................................................ 100
3. Acceso a los beneficios tributarios .............................................. 101
3.1. La resolución E 6060/2017 de la Secretaría de Emprendedores y de la Pequeña y Mediana Empresa......................... 103
3.1.1. Recepción de aportes a través de controlantes........ 104
3.1.2. Distribución de Cupo Fiscal...................................... 105
3.1.3. Solicitud del beneficio ............................................... 105
3.1.4. Solicitud del beneficio fiscal específico.................... 107
3.1.5. Trámite........................................................................ 108
3.2. La resolución general AFIP E 4193/2018............................. 110
3.2.1. Otras disposiciones .................................................... 111
Art. 8º. Forma de instrumentación del beneficio y cupo máximo
anual. .......................................................................................................... 112
1. Introducción.................................................................................. 113
2. El decreto 711/2017 ...................................................................... 114
3. La resolución general AFIP E 4193/2018 .................................... 115
Art. 9º. Vigencia de los beneficios para inversores en capital emprendedor............................................................................................................ 115
1. Introducción.................................................................................. 116
2. Condición suspensiva .................................................................. 116
Art. 10. ........................................................................................................... 117
1. Introducción.................................................................................. 117
2. Interpretación ............................................................................... 118
Capítulo III
Otras disposiciones
Art. 11. Deber de información. ................................................................... 119
1. Comentario ................................................................................... 119
Art. 12. Sanciones......................................................................................... 119
1. Comentario ................................................................................... 120
Art. 13. Micro, pequeñas y medianas empresas........................................ 120
Daniel Roque Vítolo
- XII -
Capítulo IV
Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Capital Emprendedor
(FONDCE)
Art. 14. Creación del FONDCE ................................................................... 122
1. Introducción.................................................................................. 122
2. Reglamentación............................................................................ 123
Art. 15. Objeto............................................................................................... 123
1. Comentario ................................................................................... 124
Art. 16. Recursos del FONDCE.................................................................. 125
1. Introducción.................................................................................. 126
2. Reglamentación............................................................................ 127
Art. 17. Instrumentos de aplicación de los recursos del Fondo............... 127
1. Introducción.................................................................................. 129
2. Reglamentación............................................................................ 132
Art. 18. Contrato de fideicomiso. Suscripción. Sujetos............................ 132
1. Introducción.................................................................................. 133
2. El contrato de fideicomiso FONDCE........................................... 134
3. El modelo de contrato de fideicomiso del Fondo Fiduciario
para el Desarrollo de Capital Emprendedor (FONDCE) .......... 135
4. Suscripción el contrato de fideicomiso FONDCE...................... 166
Art. 19. Comité directivo y consejo asesor ................................................. 166
1. Introducción.................................................................................. 167
2. Reglamentación............................................................................ 168
Art. 20. Duración....................................................................................... 170
1. Comentario ................................................................................... 170
Art. 21. Exenciones impositivas................................................................ 170
1. Comentario ................................................................................... 170
Título II
Sistemas de financiamiento colectivo
Capítulo I
Objeto. Autoridad de aplicación
Art. 22. Sistema de financiamiento colectivo. Objeto. Autoridad de
aplicación ................................................................................................ 173
1. Introducción.................................................................................. 173
Índice General
- XIII -
1.1. Crowdfunding no financiero................................................ 174
1.2. Crowdfunding financiero ..................................................... 175
2. El rol de la Comisión Nacional de Valores .................................. 176
3. Reglamentación............................................................................ 179
4. Una mirada original sobre el crowdfunding en la ley 27.349..... 180
Art. 23. Definiciones.................................................................................. 183
1. Introducción.................................................................................. 184
2. Los nuevos institutos del Sistema de Financiamiento Colectivo... 186
2.1. Las Plataformas de Financiamiento Colectivo ................... 186
2.2. El responsable de plataforma de financiamiento colectivo ... 189
2.3. El emprendedor de financiamiento colectivo .................... 192
2.4. El Proyecto de financiamiento colectivo............................. 192
2.4.1. Calidad del Proyecto .................................................. 193
2.4.2. Control sobre la estructura jurídica.......................... 193
2.4.3. Información a ser recabada por la PFC.................... 194
2.4.4. Monto máximo de la emisión.................................... 199
2.4.5. Suscripción ................................................................. 200
Art. 24. Participación en un proyecto de financiamiento colectivo ....... 201
1. Introducción.................................................................................. 201
2. Instrumentos autorizados............................................................ 201
3. Información y operación online.................................................. 202
3.1. Operación del sitio................................................................ 203
3.2. Publicidad e información voluntaria promocional............ 206
Art. 25. Requisitos, denominación y registración de las plataformas
de financiamiento colectivo.................................................................... 207
1. Introducción.................................................................................. 207
2. La norma reglamentaria............................................................... 210
2.1. Requisitos exigidos a las PFC ............................................... 211
2.1.1. Denominación social y objeto................................... 211
2.1.2. Directorio.................................................................... 211
2.1.3. Inscripción en el Registro .......................................... 212
2.1.4. Requisitos generales de organización interna ......... 215
2.1.5. Registración ................................................................ 216
2.1.6. ¿Pueden las PFC realizar otras operaciones no sujetas al control de la CNV?......................................... 217
2.1.7. ¿Deben tener las PFC un patrimonio mínimo? ....... 217
2.1.8. ¿Existen requisitos específicos en cuanto al régimen de administración societario en las PFC? ....... 218
Daniel Roque Vítolo
- XIV -
2.2. Cancelación registral y revocación de la autorización
para funcionar....................................................................... 218
Art. 26. Estructura y tipos del Sistema de Financiamiento Colectivo..... 219
1. Comentario ................................................................................... 220
Art. 27. Límites al Sistema de Financiamiento Colectivo........................ 221
1. Comentario ................................................................................... 221
Art. 28. Exclusiones ................................................................................... 222
1. Comentario ................................................................................... 222
Art. 29. Mercado secundario del financiamiento colectivo .................... 222
1. Introducción.................................................................................. 222
2. Operación en el mercado secundario......................................... 223
Art. 30. Servicios de las plataformas de financiamiento colectivo......... 224
1. Introducción.................................................................................. 225
Art. 31. Prohibiciones de las plataformas de financiamiento colectivo. 226
1. Comentario ................................................................................... 227
Art. 32. Principios generales aplicables al sistema de financiamiento
colectivo ................................................................................................... 227
1. Introducción.................................................................................. 227
2. Transparencia ............................................................................... 228
2.1. Información de hechos relevantes a la Comisión Nacional de Valores por vía de la AIF ............................................ 229
2.2. Otra información a ser suministrada por la vía de la AIF.... 230
Título III
Sociedad por Acciones Simplificada (SAS)
Capítulo I
Caracterización
Art. 33. Sociedad por acciones simplificada............................................ 233
1. Introducción.................................................................................. 233
2. La Sección IV del Capítulo I de la ley 19.550 .............................. 237
3. La iniciativa de legislar las sociedades anónimas unificadas
(SAS) en la Argentina................................................................... 238
4. La SAS como un nuevo tipo social autónomo por fuera de la
ley 19.550 ...................................................................................... 240
5. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 246
Índice General
- XV -
Capítulo II
Constitución
Art. 34. Constitución y responsabilidad................................................... 247
1. Introducción.................................................................................. 247
2. Las SAS unipersonales y las sociedades anónimas unipersonales del art. 1º de la ley 19.550................................................... 249
3. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 251
Art. 35. Requisitos para su constitución................................................... 252
1. Introducción.................................................................................. 252
2. Normas reglamentarias de la Inspección General de Justicia .. 254
3. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 255
Art. 36. Contenido del instrumento de constitución................................ 255
1. Introducción.................................................................................. 257
2. Datos de los socios........................................................................ 258
2.1. Normas reglamentarias dictadas por la Inspección General de Justicia.......................................................................... 258
2.1.1. Personas humanas ..................................................... 259
2.1.2. Personas jurídicas ...................................................... 259
3. Denominación social ................................................................... 260
3.1. Normas reglamentarias de la Inspección General de Justicia.... 261
4. Domicilio....................................................................................... 263
5. Objeto social.................................................................................. 263
5.1. Reglamentación por la Inspección General de Justicia ..... 264
6. Plazo de duración ......................................................................... 265
7. Capital social................................................................................. 266
7.1. Reglamentación de la Inspección General de Justicia ....... 267
8. Régimen de administración y fiscalización................................ 268
9. Participación en las ganancias y soportación de pérdidas........ 269
10. Derechos y obligaciones de los socios ...................................... 269
11. Reglas de disolución y liquidación............................................ 270
12. Fecha de cierre de ejercicio........................................................ 270
13. Omisión de requisitos no tipificantes ....................................... 272
14. Omisión de requisitos tipificantes............................................. 273
15. Modelo de instrumento constitutivo ........................................ 274
16. Cuadro comparativo e integrativo de normas.......................... 281
Art. 37. Publicidad de la Sociedad por Acciones Simplificada............... 283
1. Introducción.................................................................................. 284
2. Modelo de edicto .......................................................................... 286
Daniel Roque Vítolo
- XVI -
3. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 288
Art. 38. Inscripción registral ..................................................................... 288
1. Introducción.................................................................................. 289
2. Normas reglamentarias dictadas por la Inspección General de
Justicia........................................................................................... 293
3. Resolución conjunta IGJ/AFIP E 4098/2017............................... 293
4. Inscripción Fiscal para SAS constituidas en la Provincia de
Buenos Aires................................................................................. 295
5. Apoyo a las provincias .................................................................. 297
6. Reglamentación dictada por la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires ........................... 298
7. Otras reglamentaciones ............................................................... 298
8. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 299
Art. 39. Limitaciones................................................................................. 301
1. Introducción.................................................................................. 302
2. Normas reglamentarias dictadas por la Inspección General de
Justicia........................................................................................... 305
3. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 306
Capítulo III
Capital social acciones
Art. 40. Capital social................................................................................ 307
1. Introducción.................................................................................. 307
2. Las acciones en las SAS ................................................................ 308
3. El capital en la SAS........................................................................ 309
4. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 312
Art. 41. Suscripción e integración............................................................. 312
1. Introducción.................................................................................. 312
2. Cuadro comparativo..................................................................... 314
Art. 42. Aportes.......................................................................................... 314
1. El régimen de aportes................................................................... 315
2. Las prestaciones accesorias ......................................................... 316
2.1. Las prestaciones accesorias en la ley 27.349....................... 320
2.2. La conflictividad del régimen............................................... 323
3. Aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital 324
4. Cuotas suplementarias................................................................. 325
5. Los aportes a las SAS en el derecho comparado ........................ 325
6. Cuadro comparativo..................................................................... 326
Índice General
- XVII -
Art. 43. Garantía de los socios por la integración de los aportes............ 331
1. Introducción.................................................................................. 331
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 332
Art. 44. Aumento de capital ...................................................................... 333
1. Introducción.................................................................................. 333
1.1. El aumento de capital en la SAS según la ley 27.349 .......... 334
2. Las normas reglamentarias dictadas por la Inspección General de Justicia ................................................................................ 335
3. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 336
Art. 45. Aportes irrevocables..................................................................... 342
1. Introducción.................................................................................. 342
2. Características............................................................................... 344
3. Los derechos de los terceros ........................................................ 346
4. La regulación legal de los aportes irrevocables en la SAS ......... 347
5. Las normas reglamentarias dictadas por la Inspección General de Justicia ................................................................................ 348
6. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 349
Art. 46. Acciones ........................................................................................ 354
1. Introducción.................................................................................. 355
2. Las acciones en la ley 19.550........................................................ 356
3. La representación de las acciones............................................... 357
3.1. Acciones escriturales ............................................................ 359
4. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 361
Art. 47. Derechos........................................................................................ 362
1. Introducción.................................................................................. 363
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 365
Art. 48. Transferencia................................................................................ 366
1. El régimen general de transmisibilidad de acciones en la ley
19.550 ............................................................................................ 367
2. El régimen diferencial de transmisibilidad de acciones en la SAS ... 369
3. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 370
Capítulo IV
Organización de la sociedad
Art. 49. Organización jurídica interna .................................................... 372
1. Introducción.................................................................................. 372
2. El órgano de administración y la representación de la SAS ...... 373
Daniel Roque Vítolo
- XVIII -
3. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 378
Art. 50. Órgano de administración........................................................... 380
1. Introducción.................................................................................. 380
2. La teoría del órgano y la responsabilidad de los administradores.............................................................................................. 382
3. Inscripción .................................................................................... 386
4. Las normas reglamentarias dictadas por la Inspección General de Justicia ................................................................................ 386
5. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 388
Art. 51. Funciones del administrador ...................................................... 388
1. Unidad o pluralidad de integrantes ............................................ 389
2. Reuniones a distancia .................................................................. 391
3. La representación legal de la SAS................................................ 392
4. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 395
Art. 52. Deberes y obligaciones de los administradores y representantes legales ................................................................................................. 396
1. Introducción.................................................................................. 397
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 399
Art. 53. Órgano de gobierno. Órgano de fiscalización opcional............ 402
1. Introducción.................................................................................. 403
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 406
Capítulo V
Reformas del instrumento constitutivo. Registros contables
Art. 54. Reformas del instrumento constitutivo....................................... 408
1. Introducción.................................................................................. 408
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 409
Art. 55. Disolución y liquidación............................................................. 409
1. Introducción.................................................................................. 409
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 416
Art. 56. Liquidación.................................................................................. 417
1. Introducción.................................................................................. 417
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 419
Art. 57. Resolución de conflictos.............................................................. 423
1. Introducción.................................................................................. 424
2. Normas reglamentarias dictadas por la Inspección General de
Justicia........................................................................................... 424
Índice General
- XIX -
3. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 425
Art. 58. Estados contables......................................................................... 425
1. Introducción.................................................................................. 426
2. Normas reglamentarias dictadas por la Inspección General de
Justicia........................................................................................... 428
2.1. Registros digitales.................................................................. 428
2.1.1. Régimen general......................................................... 428
2.1.2. Libros de Actas ........................................................... 430
2.1.3. Libro registro de Acciones ......................................... 430
2.1.4. Libro Diario................................................................. 430
2.1.5. Libro Inventario y Balances....................................... 431
3. Habilitación de emisión de comprobantes A (AFIP)................. 431
4. Contenido de los estados contables de la SAS ........................... 431
5. El delito de balances e informes falsos agravado del art. 300
bis del Código Penal y las SAS unipersonales............................ 433
5.1. La cuestión del delito contemplado en los arts. 300 y 300
bis en las sociedades unipersonales.................................... 436
6. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 443
Art. 59. Poderes electrónicos .................................................................... 445
1. Introducción.................................................................................. 446
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 447
Capítulo VI
Simplificación de trámites
Art. 60. Simplificación.............................................................................. 447
1. Introducción.................................................................................. 448
Capítulo VII
Transformación en SAS
Art. 61. Transformación............................................................................ 449
1. Introducción.................................................................................. 449
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 452
Art. 62......................................................................................................... 452
1. Introducción.................................................................................. 452
2. Cuadro comparativo e integrativo de normas............................ 454
Daniel Roque Vítolo
- XX -
Título IV
Otras disposiciones
Art. 63. Creación........................................................................................ 461
1. Introducción.................................................................................. 462
2. Bases y condiciones para la convocatoria Fondo de aceleración .......................................................................................... 463
Art. 64......................................................................................................... 464
1. Comentario ................................................................................... 465
Título V
Disposiciones generales
Art. 65. Consejo Federal de Apoyo a Emprendedores............................. 467
1. Comentario ................................................................................... 468
Art. 66......................................................................................................... 468
1. Introducción.................................................................................. 468
2. Fortalezas del sistema .................................................................. 469
Art. 67. Reglamentación............................................................................ 470
1. Comentario ................................................................................... 470
Art. 68. ........................................................................................................... 470
Apéndice Legislativo
I. Decreto 252/2017 (PEN) ..................................................................... 473
II. Decreto Reglamentario 711/2017 (PEN). Apoyo al Capital Emprendedor............................................................................................. 475
III. Decreto DNU 27/2018 (PEN) [Parte pertinente]............................... 485
IV. Decreto DNU 95/2018 (PEN). Ley de Ministerios. Modificación .... 509
V. Resolución general 717-E/2017 Comisión Nacional de Valores.
Normas (N.T. 2013 y mod.). Modificación ......................................... 513
VI. Resolución general 6/2017 Inspección General de Justicia. Modificada por la resolución general 8/2017............................................. 547
VII. Resolución conjunta E 4098/2017 Inspección General de Justicia y
Administración Federal de Ingresos Públicos. Sociedades por Acciones Simplificadas. Adecuación...................................................... 575
VIII. Resolución general 4114-E Administración Federal de Ingresos
Públicos ................................................................................................ 579
Índice General
- XXI -
IX. Resolución general E 4115/2017 Administración Federal de Ingresos Públicos. Impuestos................................................................. 581
X. Resolución E 442/2017 Ministerio de la Producción........................ 585
XI. Resolución E 416/2017 Secretaría de Emprendedores y de la Pequeña y Mediana Empresa ................................................................. 589
XII. Resolución E 467/2017 Ministerio de la Producción........................ 621
XIII. Resolución E 434/2017 Secretaría de Emprendedores y de la
Pequeña y Mediana Empresa ............................................................. 625
XIV. Resolución E 598/2017 Secretaría de Emprendedores y de la Pequeña y Mediana Empresa ................................................................. 631
XV. Resolución E 606/2017 Secretaría de Emprendedores y de la
Pequeña y Mediana Empresa ............................................................. 647
XVI. Resolución general E 4173/2017 Administración Federal de Ingresos Públicos.......................................................................................... 657
XVII. Resolución E 4193/2018 Administración Federal de Ingresos
Públicos ................................................................................................ 661
XVIII. Disposición 131/2017 de la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires................................................ 667
XIX. Resolución Normativa 56/2017 ARBA ............................................... 691
XX. Disposición general Inspección General de Justicia y Registro
Público.................................................................................................
de Comercio 35/2017 de la Provincia del Chaco............................... 693
XXI. Resolución de la Inspección General de Justicia 120/2017 de la
Provincia del Chubut........................................................................... 703
XXII. Disposición 243/2017 de la Dirección de Personas Jurídicas de la
Provincia de Misiones ......................................................................... 707
XXIII. Resolución técnico registral 1/2017 de la Dirección General de
Registro Público de Comercio de la Provincia de Neuquén............. 719
XXIV.Resolución de la Inspección General de Personas Jurídicas
957/2017 ..............................................................................................
de la Provincia de Río Negro............................................................... 741
Bibliografía.................................................................................................... 753
